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【资讯】多重利空制约港股短线走势

发布时间:2020-10-17 01:36:42 阅读: 来源:离心机厂家

多重利空制约港股短线走势

? 正当内地上证综指冲上5000点之时,香港恒生指数却回到27000点之下,恒生AH股溢价指数亦升至142.88点的历史高位,意味着A股较H股出现逾四成的溢价。

正当内地上证综指冲上5000点之时,香港恒生指数却回到27000点之下,恒生AH股溢价指数亦升至142.88点的历史高位,意味着A股较H股出现逾四成的溢价。

要解释这个情况,可以从两个方面去看。首先是A股方面,中国证监会关注内地创业板的融资融券 (两融)风险,令资金从创业板股份流走。另一方面,A股仍不乏炒作的题材,例如国企改革等,都成为吸引资金流往A股的诱因。再者,中国近期公布的经济数据 ,例如5月的进出口数据、CPI及PPI等,都反映中国经济和内需的表现未如理想,增加了投资者对央行或减息或降准的憧憬,也成为支持A股上破5000点关口的原因。

中国5月出口按年下跌2.5%,略低于市场预期;同月进口按月减少17.6%,低于预期,使贸易顺差由上月的341.3亿美元增加至594.9亿美元。虽然当月中国对美国的出口同比增长近8%,但对其他多数关键市场的出口不是持平,就是下降。从上述数据可看出,除了美国之外,其他中国贸易伙伴的经济似乎也不太好。

事实上,近期美国经济数据的确有所改善,但却令投资者担心美联储或会提早加息 ,反而不利美股表现。美联储将于6月17日议息,根据利率期货的资料,投资者预期美联储不会急于6月17日及7月29日的议息会议后便加息。不过,到了9月17日,投资者预期其时加息至0.5%的几率达28.1%,而年底前加息至0.5%的几率更高达三成以上。如果美联储加息的话,将会对美股产生不利影响。

在联系汇率制度之下,若美国加息,香港也会受到影响。根据美国经济学家保罗·克鲁格曼提出的三元悖论,在开放的经济体系下,一个经济体或中央银行,并不可能同时拥有货币政策的独立性、汇率的稳定性及资金的完全自由流动。以香港为例,香港金管局为了将港元兑美元的汇价稳定在7.8水平,只能牺牲货币政策的独立性,只能跟随美国的利率政策。

若美联储在今年第三季或第四季度加息的话,相信香港的银行很大机会会跟随,并会对香港股市及楼市造成负面影响,这也许是近期港股走势落后的原因之一。除了美国加息的阴霾外,全球其他地区的经济欠佳,加上希腊债务问题尚未解决,也成为近期海外股市以及香港股市走软的原因。

另一方面,近日香港再度出现疑似感染中东呼吸综合征个案,一度令港股大跌,恒生指数最低跌至28573.96点,补回部分4月9日出现的上升缺口,走势转差。恒生指数的10天平均线继早前失守20天线,出现死叉后,若后市再跌,10天线有可能再失守50天线,出现另一个死叉。同时,恒生指数也有机会进一步补回早前的上升缺口,下试26247点。

从估值角度去看,香港股市都显得较有吸引力,但短线的不明朗因素及风险甚多,实不宜过分急于入市,建议先作观望,待不明朗因素过去之后,再作部署。

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